原神 足交 【天颐五剑】组合2024年11月驱动讲述

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以梦为马，不负光阴

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1、综述

2024年11月，A股在箱体间保管窄幅泛动，月初反弹至箱体顶部后堕入调理，月末下行至箱体底部后再度走强。商场合座成交量高位回落，立场分化显然，中小盘股走势较强，主要受流动性充裕鼓舞，大盘蓝筹股走势则较为疲弱，主要因为经济基本面、企业野心事迹尚需进一步竖立。行业方面，申万31个行业中，涨幅名次前三位的是商贸零卖、玄虚、纺织衣饰；跌幅名次前三位的是国防军工、建筑材料、家用电器。

本月10年期国债收益率抓续下行，债市走势偏强，主要撑抓因素有：一是高频数据娇傲经济念念要开脱“弱实践”仍需时刻；二是好意思联储11月降息，给国内货币策略进一步开释空间；三是股市转向结构性行情，“股债跷跷板”对债市影响消弱。

本月沪深300指数上升0.66%，中证500指数着落0.84%，中债新玄虚全价(总值)指数上升0.70%。天颐五剑组合成立以来获60.20%的收益，同时事迹相比基准上升17.11%，组合本月上升0.36%，事迹相比基准本月上升0.73%，组合本月跑输事迹相比基准0.37%。（Wind，数据死心：2024.11.30）

2、事迹归因分析

组合抓仓11月贯通：

大成高新时间产业股票A着落1.10%

景顺长城成长趋势股票A着落1.64%

中原智胜时尚股票（LOF）A上升2.83%

工银产业债A上升0.62%

广发聚鑫债券A上升1.22%

易方达裕丰呈报债券A上升0.68%

招商安盈债券A上升0.57%

富国双债增强债券A上升0.09%

（2024.11.1—2024.11.30）

本月莫得调仓，无手续费损耗。

3、因素基金及组合贯通分析

11月份，组合中8只成份基金中6只收涨、2只收跌。组合抓仓的三只股票型基金中，中原智胜时尚贯通较好，基金偏中小盘成长立场，受益于本月中小盘股走势较强的行情。景顺长城成长趋势贯通欠佳，基金重仓的家电、电子等行业贯通欠安，累赘了基金净值贯通。

组合抓仓的五只二级债券基金中，广发聚鑫债券贯通较好，债券抓仓以票息策略为先，久期策略限制管制、集中赔率进行操作，提高了组合富厚性；股票投资中重仓抓有的食物饮料、机械开采贯通较好，为组合孝敬了较多的收益。富国双债增强贯通相对较差，主淌若因为该基金在股票投资中抓有较多港股，而本月港股走势弱于A股。

4、后期瞻望

股市方面，商场关于年底召开的重磅会议以及降准有一定乐不雅预期，不外跟着货币、财政等方面的策略渐渐知晓，短期投资者正渐渐从乐不雅的策略预期来回讲究到偏弱的经济基本面实践。从资金面上看，A股商场流动性也曾大幅改不雅，成交量虽有所回落，但仍保抓在万亿以上的较高水平，阐明来回爱护仍在。从国外来看，好意思国政府的策略取向、其他地缘事件的扰动对投资者情谊影响较大，压制了作念多的积极性。从中长久来看，商场行情正渐渐由情谊驱动讲究到基本面驱动，可能会走得慢一些、曲折一些，但会愈加感性、愈加抓久。

债市方面，在稳增长、防风险、降资本的策略框架下，将来仍需要通过裁汰本体融资资正本刺激投资和需求、鼓舞经济复苏，货币策略有望保管宽松。从需求来看，国外环境不稳，A股区间泛动，导致商场避险情谊有所升温，资金的债券竖立需求上升。从供给来看，年内地点债供给放量或对债市带来脉冲式扰动，但在央行呵护下（如加码开释流动性），冲击合座可控。玄虚来看，各项策略从落地到成果泄露需要较永劫刻，偏弱的经济基本面、宽松的货币策略、增量供给冲击有限等均是债市中期走牛的远程撑抓。

天颐五剑投顾组合主要使用了职权和债券两种大类金钱进行竖立，其中职权和债券占比约为3：7，相较于投资单一金钱，能灵验裁汰组合的波动，穿越不同业情周期，提高投资者的抓有体验。本月组合在股弱债牛的商场环境中，贯通较为富厚，体现了金钱竖立的上风。

以梦为马，不负光阴，咱们会爱戴每一份信任，争取为抓有东说念主创造较好的呈报。坚抓长久目的，悉力作念难而正确的事。咱们会坚抓这一原则，力图将“五剑系列”打形成“令东说念主肯定、受东说念主尊敬”的投顾组合。

期待十二月持续与群众相伴同业！

备注：凭据基金按时讲述，大成高新时间产业股票A近5个圆善司帐年度基金事迹和事迹相比基准收益率数据如下: 42.20%/26.30%(2019)、60.26%/23.41%(2020)、27.95%/7.39%(2021)、-17.92%/-18.54%(2022)、5.23%/-7.04%(2023)

景顺长城成长趋势股票A基金事迹和事迹相比基准收益率数据如下: -4.70%/-16.29%(2023.6.30-2024.6.30)、-2.60/-11.40%（2023）

中原智胜时尚股票（LOF）A成立以来圆善司帐年度基金事迹和事迹相比基准收益率数据如下:-0.32%/-19.30%(2022)、11.34%/-7.01%(2023)

工银产业债A近5个圆善司帐年度基金事迹和事迹相比基准收益率数据如下:10.34%/3.75%(2019)、9.85%/3.75%(2020)、4.92%/3.75%(2021)、-2.74%/3.75%(2022)、0.65%/3.75%(2023)

广发聚鑫债券A近5个圆善司帐年度基金事迹和事迹相比基准收益率数据如下:29.52%/1.10%(2019)、17.39%/-0.16%(2020)、6.47%/0.86%(2021)、-2.47%/-2.26%(2022)、1.56%/-0.30%(2023)

易方达裕丰呈报债券A近5个圆善司帐年度基金事迹和事迹相比基准收益率数据如下:11.76%/4.40%(2019)、12.54%/4.42%(2020)、6.22%/4.17%(2021)、-4.01%/0.67%(2022)、1.51%/3.12%(2023)

招商安盈债券A近5个圆善司帐年度基金事迹和事迹相比基准收益率数据如下:12.60%/4.59%(2019)、6.95%/2.98%(2020)、9.78%/2.10%(2021)、0.05%/0.51%(2022)、5.49%/2.06%(2023)

富国双债增强债券A成立以来圆善司帐年度基金事迹和事迹相比基准收益率数据如下: 8.53%/3.86% (2021)、1.28%/-2.88%(2022)、0.61%/0.34%(2023)原神 足交