男同 av 民生证券: 给以广汽集团买入评级

民生证券股份有限公司崔琰，乔木近期对广汽集团进行讨论并发布了讨论讲解《系列点评九：2024Q3盈利短期承压深纠正快转型初始》，本讲解对广汽集团给出买入评级男同 av，现时股价为7.89元。

广汽集团(601238)

事件概述：公司发布2024Q3事迹：2024年前三季度贸易总收入为747.4亿元，同比-23.9%，2024Q3贸易总收入为284.9亿元，同比/环比为-21.5%/+15.4%；2024年前三季度归母净利润为1.2亿，同比-97.3%，2024Q3归母净利润-14.0亿，同比环比转亏；2024年前三季度扣非归母净利润为-18.7亿元，同比-146.5%；2024Q3扣非归母净利润为-15.3亿元，同比/环比为-216.0%/+49.4%。

营收环比飞腾单车ASP有所下滑。收入端：2024Q3贸易总收入为284.9亿元，同比/环比辞别为-21.5%/+15.4%。据咱们测算，2024Q3单车ASP为15.1万元，同比/环比辞别为+0.4/+1.4万元。利润端：2024Q3扣非归母净利润为-15.3亿元，同比/环比辞别为-216.0%/+49.4%。利润转负主要受影响于汽车销量同比下滑、商政进入增多、盈利着落，和谐企业优化冗余产能一次性开支，汇率变动引起汇兑耗费增多等导致净利润同比减少等轮廓所致。用度端：2024Q3

销售/处置/研发/财务用度率辞别为5.7%/4.0%/1.2%/1.8%，同比辞别为+1.1pts/+0.9pts/+0.0pts/+2.2pts，环比辞别为-0.5pts/-0.2pts/+0.0pts/+2.5pts。

结伴品牌承压自主品牌销量有所下滑。公司2024Q3托福所有47.2万辆，同比环比辞别为-25.0%/+4.1%。分品牌来看，结伴品牌方面，广汽本田2024Q3批发10.1万辆，同比环比辞别为-30.6%/+11.2%；广汽丰田2024Q3批发18.2万辆，同比环比辞别为-21.9%/+1.1%。自主品牌方面，广汽传祺2024Q3销量8.8万辆，同比/环比-17.0%/-14.8%。广汽埃安2024Q3销量10.1万辆，同比环比辞别为-29.0%/+30.0%。

深纠正快转型初始国际出口增速权贵。广汽近期围绕自主品牌处置口头及组织机构初始要紧纠正，以加速全集团转型调遣、驱散合手续健康高质料发展。出口方面，广汽拓展整车出口，第二代AIONV大众同步下线，多款车型登陆中亚、东南亚、非洲、好意思洲等多个重心国度和地区，标识着广汽集团进入新的大众增弥远；同期，广汽加速鼓舞在东南亚等重心商场的土产货化坐褥，印尼工场瞻望明岁首建成投产。咱们以为广汽在自主计策纠正和出口加速的配景下，有望尽快走出规划周期拐点

投资提议：公司看成结伴品牌龙头，自主竞争力握住擢升，在混动及智能双核驱动下加速对燃油车的替代。自主居品力有望安宁从头匡助公司走出规划周期拐点。咱们看好公司中弥远成长，调遣盈利预测，瞻望2024-2026年收入为1，161.4/1，413.3/1，554.7亿元，归母净利润为6.5/16.2/23.7亿元；对应2024年11月1日收盘价7.89元/股，PE为127/50/35倍。

风险辅导：结伴车型销量不足预期；自主品牌盈利不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据筹算，光大证券倪昱婧讨论员团队对该股讨论较为久了，近三年预测准确度均值为60.02%，其预测2024年度包摄净利润为盈利48.26亿，凭据现价换算的预测PE为17.15。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增合手评级2家。

以上实践为证券之星据公开信息整理男同 av，由智能算法生成，不组成投资提议。