白丝 捆绑 【成长五剑】组合2024年11月运行汇报

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以梦为马，不负光阴

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1、综述

2024年11月，A股市集合座冲高回落。以本月中旬为分界，上中旬呈现温暖普涨方式；中旬市集运转回调，月底止跌企稳有所反弹。主要指数呈现窄幅荡漾方式，从市集立场看，大盘弱点而小盘强势；成长立场总体强于价值立场，但在以中证500为代表的中盘股板块里，则是价值立场强于成长立场。从行业的阐明看，传媒、轻工制造、盘算推算机、商贸零卖涨幅居前，公用处事、通讯、家用电器、建筑材料、军工等行业阐明欠安，合座下落。

2024年11月，沪深300指数高涨0.66%，中证500指数下落0.84%，创业板指数高涨2.75%，恒生指数下落4.44%。成长五剑组合建立以来获取100.88%的收益，同时功绩比拟基准（沪深300指数收益率*100%）高涨20.80%，组合2024年10月31日净值2.0249，2024年11月29日净值2.0088，本月下落0.79%，功绩比拟基准本月高涨0.66%，组合本月跑输功绩比拟基准1.45个百分点。（起首：且慢，Wind，数据戒指：2024.11.30）

2、功绩归因分析

组合握仓11月阐明：

景顺长城远见成长羼杂A下落2.40%

万家新兴蓝筹天真成就羼杂下落4.40%

华安品性甄选羼杂A高涨0.17%

易方达永恒价值羼杂A下落2.24%

中欧价值薪金羼杂A下落3.39%

中信保诚量化阿尔法股票A高涨0.68%

广发央企立异驱动ETF结合C下落0.94%

景顺长城中证红利成长低波动A高涨1.09%

长盛量化红利羼杂A高涨0.49%白丝 捆绑

工银科创板50ETF结合C高涨2.63%

易方达恒生科技ETF结合(QDII)C下落2.41%

万家纳斯达克100指数(QDII)C高涨4.63%

嘉实科技立异羼杂下落2.11%

永赢科技驱动羼杂C高涨1.99%

长城久嘉立异成长羼杂C下落1.10%

（起首：Wind，2024.11.1—2024.11.30）

本月组合莫得调仓，无手续费损耗。

3、因素基金及组合阐明分析

本月组合因素基金合座下落偏多，高涨的基金中显贵跑赢沪深300指数的较少，显贵跑赢的基金在组合中的权重占比也偏低。从指数和量化基金层面看，本月中字头板块阐明一般，广发央企立异驱动ETF结合下落并跑输沪深300指数。红利板块本月的阐明优于价值板块，组合中的红利指数与量化红利基金阐明尚可。中信保诚量化阿尔法在沪深300量化投资方面相对平衡，本月小幅卓绝沪深300指数。

组合内的主动权利基金本月合座阐明欠佳，东谈主工智能板块本月出现分化行情，软件利用限制显贵强势，但光通讯三大龙头股本月显贵回调，给组合内的成长立场基金带来了负面影响，比如万家新兴蓝筹、景顺长城远见成长。嘉实科技立异的回调与港股科技板块的下落有一定的策动。受港股市集走弱，龙头白酒股本月阐明弱于其他二三线白酒股的影响，质地立场本月阐明一般，易方达永恒价值小幅下落。受价值立场走弱以及资源板块回调的影响，中欧价值薪金本月阐明光显弱点。

从定位波段投资的C类基金看，受港股市集回调影响，易方达恒生科技ETF结合回撤较大，但纳指100与科创50指数本月显贵高涨，有用对冲了恒生科技指数的下落。在三季度成就了光通讯板块后，永赢科技驱动本月的阐明让东谈主惊喜，基金小幅高涨并征服了沪深300指数。长城久嘉立异成长波动率较高，在征服沪深300指数方面，区间统计前后出入1日，就可能出现跑输与显贵跑赢的互异化论断，月初，长城久嘉立异成长出现了较大的跌幅，基金对低空经济、半导体等限制的投资成就相宜预期。

4、后期预测

11月的A股市集行情呈现倒V型走势，在个别交昔时里，沪深两市的总成交额跌破了1.5万亿，这是9月30日以来未尝有过的风物。情谊的波动起落，主导了近期的A股市集行情。站在11月底会看，主要股指的年内涨幅皆在10%以上，不询查历程的话，这一得益并不差。但投资者的体感却出入较大，咱们分析了几点原因。第一，2024年的A股市集高波动，5月下旬至9月中旬的熊市加时赛，成为了压垮部分投资者的临了一根稻草。高波动的市集带来了不好的体验，尽管9月下旬以来的高涨得志淋漓，但投资者此前严重浮亏，回本与净赚高涨，体感是两回事。第二，主动权利基金合座弱点，戒指11月底，中证主动股基指数涨幅不及5%，沟通到2022年以来的浮亏集会，这么的阐明照实差强东谈主张。第三，A股市集面前有主题而无干线，游资炒作制造的热门，公募基金基本莫得参与，对比之中，未免心存落差。

但咱们必须正视A股市集底部涨幅可不雅的事实，必须正视主要宽基指数的估值变化，增强本身的韧性，以便在改日的更多挑战里挥洒自由。11月，好意思国大选靴子落地，市集莫得应声回调，反而在半导体、稀土等限制伸开了局部行情。随后市集情谊发生变化，11月中旬运转，市集向下小幅回调。即便市集的流动性有所回落，但万亿之上的量能，也曾要积极看待。要是后市能出现产业层面的基本面改善，随意变成了新的产业海浪，则公募基金的订价武艺有望骄贵，本轮行情也有望走得更远。

12月的政事局会议，是市集和投资者高度时势的。9月下旬以来的市集变化是积极的，房地产与其他经济呵护步调是积极且正在赋闲顺利的。从外部环境看，新的一年咱们可能靠近外贸与关税挑战，强化咱们本身的实力，作念好草率是至关攻击的。算作投资者，咱们也应该念念考反弹之后，市集行情的多种可能性演变。只消线性的牛市大涨念念维，那就例必会满仓权利裸露，但要是事实不站在咱们这一边，咱们就会极为被迫。集会现款，有一定的固收成就，有一定的国外市集成就，咱们度过难关的武艺就会大大增强，面对高涨或下落，咱们就可游刃而多余。

以梦为马，不负光阴。咱们会保养每一份信任，争取为握有东谈主创造较好的薪金。坚握永恒方针，尽力作念难而正确的事。咱们会坚握这一原则，按照“令东谈主深信、受东谈主尊敬”的圭臬，力求打造出杰作投顾组合。

期待十二月不绝与诸君相伴同业！

备注：字据基金如期汇报，万家新兴蓝筹天真成就羼杂近5个竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:41.91%/20.09%(2019)、82.30%/15.25%(2020)、33.76%/0.50%(2021)、-15.55%/-9.48%(2022)、-12.59%/-3.21%(2023)

景顺长城远见成长羼杂A建立以来竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下: 3.85%/-14.00%(2022)、-2.00%/-7.50%(2023)

华安品性甄选羼杂A建立以来竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:-3.35%/-5.83%(2022)、-11.89%/-8.27%(2023)

易方达永恒价值羼杂A建立以来竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下: -6.72%/-16.64%(2022)、-12.85%/-9.57%(2023)

中信保诚量化阿尔法股票A近5个竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:40.43%/34.14%(2019)、45.74%/25.86%(2020)、6.48%/-4.85%(2021)、-17.89%/-20.58%(2022)、-5.12%/-10.79%(2023)

广发央企立异驱动ETF结合C建立以来竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下: 14.90%/8.76%(2020)、25.99%/24.63%(2021)、-13.30%/-14.33%(2022)、6.47%/4.60%(2023)

中欧价值薪金羼杂A基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:19.39/6.44%（2023.9.30-2024.9.30）、-4.80%/-8.45%（2023）

景顺长城中证红利成长低波动A建立以来竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:-4.66%/-8.55%(2020)、14.38%/11.56%(2021)、1.64%%/-1.74%(2022)、7.74%/5.24%(2023)

长盛量化红利羼杂A近5个竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:31.61%/13.05%(2019)、38.23%/3.99%(2020)、25.11%/11.12%(2021)、-7.62%/-2.93%(2022)、3.50%/1.60%(2023)

工银科创板50ETF结合C建立以来竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:-29.71%/-29.91%(2022)、-10.64%/-10.61%(2023)

易方达恒生科技ETF结合(QDII)C建立以来竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:-7.98%/-6.91%(2023)

万家纳斯达克100指数发起式(QDII)C自建立以来基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下: 23.67%/32.55%（戒指2024.6.30）

嘉实科技立异羼杂自建立以来竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:85.35%/41.46%(2020)、11.15%/1.21%(2021)、-23.60%/-23.37%(2022)、-4.45%/-18.81%(2023)

永赢科技驱动羼杂C自建立以来竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:32.37%/3.23%(2021)、-27.88%/-23.51%(2022)、-14.81%/-18.61%(2023)

长城久嘉立异成长羼杂C自建立以来竣工司帐年度基金功绩和功绩比拟基准收益率数据如下:-21.73%/-9.39%(2022)、-8.21%/-2.89%(2023)白丝 捆绑